Advent ще плати за водата "Девин" с 40% повече от борсовата цена
Суша, суша и, хоп, сделка. И то полята с много... вода. Най-голямата компания за бутилиране на вода в България "Девин" има нов собственик.
Това е фондът за дялово инвестиране Advent International, който през тази седмица е подписал договор за покупка на контролния пакет акции в "Девин". Новината потвърдиха за "Капитал" двама независими източници.
Цената на сделката за цялата компания е 40 млн. евро (78 млн. лв.), научи "Капитал". Обект на покупката са 82% от капитала, от които 75.3% са собственост на австрийската компания Soravia, а останалата част са акции на висшия мениджмънт на "Девин". От инвестиционния фонд отказаха коментар, а от австрийския продавач не отговориха до редакционното приключване на броя в четвъртък.
Финалът на сделката се очакваше от няколко месеца, след като австрийската Soravia обяви, че търси купувач на дружеството. Основна причина за продажбата е финансовата криза и фактът, че голяма част от бизнесът на Soravia е в сферата на недвижимите имоти, която беше най-силно засегната от световната криза. Очакването се подсилваше и от факта, че от месеци насам в България не е имало сделка с такъв мащаб.
Първоначалният интерес към "Девин" беше голям. Интерес към българското дружество проявиха доста купувачи, всички от които бяха финансови инвеститори. Soravia отся три от тях и на финалната фаза бяха поканени Advent, Balkan Accession Fund и NBGI. Явно Advent е подал най-висока оферта, защото беше избран за ексклузивен купувач. По време на финансовото проучване на българското дружество не са излезли някакви изненади и преговорите са приключили бързо, каза източник, близък до сделката.
Предстои покупката да бъде одобрена от Комисията за защита на конкуренцията, като едва ли ще има проблем пред това, тъй като Advent няма други инвестиции в този сектор в България. Произнасянето на регулатора ще отнеме минимум месец. Едва тогава може да се очаква плащане на цената и прехвърляне на акциите на "Девин". Възможно е купувачът да изчака и решение на правителството за разширяване на концесията на бутилиращата компания, което трябва да се случи до 23 октомври. След прехвърлянето на пакета през борсата новият собственик ще трябва да отправи търгово предложение и към миноритарните акционери.
И продавачът, и купувачът не са чужди за България. Soravia купи "Девин" преди три години. Австрийската компания е инвестирала и над 200 млн. евро в имоти в България, като през тази година трябва да бъде завършен и комплексът "Мегапарк" на столичния булевард "Цариградско шосе". Advent пък приватизира БТК, но после бързо препродаде компанията. В края на 2007 г. фондът купи производителя на керамични плочки "КАИ груп".
"Девин" държи около 30% от пазара на бутилирана минерална вода в България, с което е лидер на пазара. През последните две години разшири портфолиото си с нови продукти енергийните напитки Red Bull, натураните сокове Granini и др. От средата на 2007 г. дружеството е публична компания. 
Колко струва
Предложената от "Адвент" цена е около 40% над пазарната стойност на ДЕвин. Платената цена за дела на "Соравия" оценява компанията на 40 млн. евро (78 млн. лв.). Същевременно новите собственици дават премия от 40% и спрямо приходите, които компанията реализира. През първото полугодие на 2009 г. групата на "Девин" отчете 10% ръст на приходите си до 33.5 млн. лв. спрямо същия период на миналата година. Ако запази този темп при обща пазарна цена от 53 млн. лв. това означава, че пазара дава около 80 ст. за всеки постъпил в компанията лев. Това е малко под средното ниво от 0.85 цена/приходи за компаните, бутилиращи напитки.
Цената на сделката е и близка до първоначално дискутираната в рамките на 8 пъти печалбата на компанията преди данъци, лихви и амортизация. В момента пазара дава 6 пъти EBITDA за компанията, но фактът, че "Адвент" взима контролен дял над "Девин" оправдава допълнителната премия дадена от купувача. Потенциалната сделка обаче кажи цената на акциите още при официалното обявяване, че "Соравия" е потърсила изход от инвестицията си. Това се случи в края на май и изстреля цената с 15% нагоре до коло 3 лв. за ценна книга, каквато е и в момента.
.